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市場當前最關心甚麼

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發表於 20-1-2016 00:21 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
近日,與恐怖主義相關的新聞可能很受關注,間中也令金融市場突然波動,巴黎慘案之後,更大的「黑天鵝」是俄羅斯戰機被土耳其戰機擊落,連不少西方評論員也問土耳其總統埃爾多安是否找死,想引發世界大戰?而西方大國雖然表面上挺土耳其這個北約盟國,但亦盡量保持中立,奧巴馬謂應徹查真相,德國官方懷疑為何俄機越境只是十幾秒,土耳其便動武?

反恐「鬼打鬼」 如何de-escalation?

  至醒目還是聯合國秘晝長潘基文,他呼籲要de-escalation,即係勿把危機升級。看來,這將是今年最有意思的「新字」之一。反恐國家之間「鬼打鬼」,最得益的當然是IS伊斯蘭國。在敘利亞各方實現政治和解之前,聯手消滅伊斯蘭國只是一廂情願。法國總統奧朗德近日特別賣力,但土耳其一枚空對空導彈,已令締結反恐聯盟有了更大障礙,下一場戲當然要看他到莫斯科時如何安慰普京。

可能打大戰 歐美股市也不願跌

  歐洲股市受土俄危機連累跌了一個交易天,但由於市場認為各大國會識做勸架,美股即晚反彈,歐洲隔一晚也回升。市場真善忘,根本不理會這其實較烏克蘭危機更接近第三次世界大戰,烏克蘭未加入北約,土耳其是北約成員國,若俄羅斯動武還擊,西方大國也只好行使集體自衛權,AJP TAYLOR大教授的時間表理論,在本世紀也恐會再次應驗。

  然而,環球股市情緒近期基本看好,大戶不想造淡,因此,傾向於大事化小,中國股市可以當作與己無關,但美國股民竟然兩番對歐洲出大事「當無事發生」!

  港股跟跌並不是擔心地緣政治危機,主流香港人一向只關心影響財富的國際大事,既然都認為普京只是發下惡罵一番,不會動武報復。因此,港股絕對不驚,至於敘利亞一帶的爛場,其利害關係十分複雜,大家的興趣很有限。

官樓八折抽獎 港股怎敢造好

  港股連日跌甚麼?上證指數不是重上3600點了嗎,恆指卻又要下試22000點,真是「獨弱」!難怪內地財經媒體指港股走向「邊緣化」,愈來愈少人有興趣,懶理港股比較便宜云云。

  不過,近日的跌市,我認為是擔心美國加息仍屬主因,即使落井下石的,是官方重建的樓宇拿出來八折大抽獎,竟然連月入6萬元,身家不多於300萬元的單身人士,也可以參加,這等於叫所有中產待置業者,在加息不明朗期,應先待抽獎結果才置業,房地產交投,定必進一步冰冷!

憂美國加息 港樓市提早轉勢

  美國要加息,主因是經濟正好轉,聯儲局擔心長期零利率政策會導致資產泡沫,香港卻早就有資產泡沫,但樓房一直供不應求,愈不上車愈不能上車;然而,炒升到如斯水平,其實也沒有甚麼中產可以有能力買樓(除非是換樓客)。如今,政府大大話話說未來3年將有80000多個私人單位供應,加上聯繫匯率不得不跟隨美國加息,樓市已提早轉勢。

美國加息 香港可以不跟隨?

  有認為,美國加息只是溫和的,甚至可能是一次過的,有銀行大班話,美國加一次息香港不用跟隨。當然,美國真的有可能只加一次息經濟熱度便無以為繼,可能不會再加以至是減回或再來一次QE。然而,只要美國啟動加息,香港可以不加嗎?恐怕部分食微息的熱錢都會流出香港。若如高盛預期明年每季還會加一次息,全年加多4次,香港可能不加息嗎?

  加1厘或1.25厘又怎樣,還不是低息?很對,但對於「不計價先上車」的想法,則可以完全粉碎,而勉強上車等待樓價續升的那一群人,是最先的受害者!

歐中股市 可以漠視美國加息?

  環球金融市場都在等待美國加息,作出了相應的部署,歐股懶理恐襲續處強勢,因為投資者相信歐央行可以進一步量寬,中國股市認為美國加息頂多會令人民幣稍為調整,不會有大礙。香港股市的弱勢,其實很大程度也是反映近期樓市的弱勢;當然,還加上旅遊業不景氣。

貨幣強勢兼加息 資產價格必受壓

  貨幣強勢再加上加息,資產價格定必會受壓,這是淺而易見的道理,熱錢近期不斷流入香港,但顯然沒有進入股市,只是暫時泊駐,避免在一些新興國家有較大的貶值風險。

  加息啟動後會怎樣?高盛可以亂估,我可以亂估,任何人都可以亂估,美國聯儲局恐怕也只能等看經濟數據。在大選年,當然一切以穩定為先,應會盡量避免加息,但若美國經濟真的好轉,高盛話加多4次息,每次加25個基點,其實也只是頗為溫和。

香港超值股多 要學懂把握時機

  那麼,不如沽空香港期指?我雖然也跟「量子基金」學習,但一向不參與沽空,這不是道德問題,而是沽空可能帶來無限量的損失;同時,香港的股市的估值明顯已偏低,市場的超值股愈來愈多,溫和加息對成長中的公司的盈利影響有限,只要我們買入及持有盈利和股息持續增長的公司,又那怕加息一至兩厘?

  期間的急升暴跌,正好是當出現低價時增持的好機會。因此,除了要懂得選股,也要懂得保留適量現金在手。

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