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黃金數據2014年3月19日評論

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肖像被遮蔽
發表於 20-3-2014 17:05 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
決議即將揭曉,金市暗藏洶湧


歐洲時段,英國就業報告和3月會議紀要小幅提振英鎊上漲,但對匯市和商品市場影響有限,ICE美元指數在近期低點窄幅整理,貴金屬進一步回落,黃金時段內刷新周內低點1347美元;美國經常帳數據好於預期,但未能支持美元,市場情緒趨於謹慎,等待美聯儲利率決議指引,周三晚些時候美聯儲將公佈3月利率決議結果。

美國經常項目赤字縮小,四季度經常項目赤字為811億美元,低於市場預期880億,三季度赤字小幅上升至964億。商務部報告指出,貿易赤字收窄和收入盈餘增長是經常帳改善的主要原因。2013年經常項目赤字占GDP百分比為2.3%,低於2012年2.7%,與2005年頂峰6.5%相比已經顯著改善。國際收支理論指出,經常項目構成外匯市場上對本國貨幣的需求,美國經常帳赤字改善有助於緩解美元面臨的長期貶值壓力。由於聯儲決議等風險事件在前,經濟數據影響受到限制,好於預期的結果未能支持美元反彈。地緣政治方面,烏克蘭危機並未進一步升級,美歐並沒有推出更加激進的制裁措施。克裡米亞入俄已經塵埃落定,西方國家行動之緩慢和制裁力度之小令投資者普遍懷疑美歐在烏克蘭問題上難走太遠,避險情緒可能面臨持續降溫的風險,這無疑對貴金屬不利。從技術上來說黃金在連續三天大幅回落後呈現越來越多破敗的跡象,後市重新轉為下行的風險不容小覷。

美聯儲將在北京時間周四凌晨02:00公佈3月利率決議結果,耶倫隨後舉行首次新聞發布會 (02:30) 。QE削減規模,前瞻指引 (短期利率前景) 和經濟預測仍是投資者關注焦點。目前分析人士一致認為FOMC會進一步削減100億美元QE,延續漸進式的削減步伐,符合預期的結果難以指引美元和黃金;由於之前數月的經濟數據表現疲軟,美聯儲可能輕微下調GDP增長預期,不過即便如此其下調規模也不會太大,維持GDP增速預期則彰顯FOMC對經濟前景的樂觀信心;如何陳述前瞻指引才是最值得關注的問題,由於美國失業率快速降至6.7%,將失業率作為考慮加息的門檻已經不再適宜,部分分析師猜測FOMC會下調失業率門檻,或將更多指標 (如實際GDP增速,核心PCE年率等) 同時納入加息門檻中。無論如何,若美聯儲發表鴿派聲明,即進一步強化維持零利率政策的決議,將打壓ICE美元指數跌至79,並推動黃金價格快速反彈;相反若美聯儲發表鷹派聲明,即並未更新前瞻指引或者暗示有可能提前加息,將成為美元大幅反彈的導火索,金價可能進一步跌向200日均線。筆者認為後一種情況發生的可能性較低,如果FOMC在加息問題上仍然模糊不清,對美元的整體影響將趨於中性。撇開基本面分析,就技術走勢而言,ICE美元指數連續6周下跌,技術上已經出現越來越多反彈修正的信號,所以筆者猜測不管決議結果如何指引短期走勢,在未來2-3周美元指數都可能迎來上行修正行情。

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